Minining & Construction Vietnam is part of the Informa Markets Division of Informa PLC

This site is operated by a business or businesses owned by Informa PLC and all copyright resides with them. Informa PLC’s registered office is 5 Howick Place, London SW1P 1WG. Registered in England and Wales. Number 8860726

Mirae Asset: Giá thép tăng “nóng” tốt trong ngắn hạn nhưng sẽ ảnh hưởng tiêu cực trong dài hạn

22/06/2021
Mirae Asset: Giá thép tăng "nóng" tốt trong ngắn hạn nhưng sẽ ảnh hưởng tiêu cực trong dài hạn

Mirae Asset định giá ngành thép Việt Nam trong nửa sau năm 2021 vẫn đang rất hấp dẫn, với mức định giá thấp hơn 20% so với khu vực.

Theo báo cáo được công bố, CTCK Mirae Asset đã đưa ra những triển vọng tích cực với ngành Thép và tôn mạ của Việt Nam trong nửa sau năm 2021.

Báo cáo nhận định, trong quý 1/2021, nguồn cung của các tập đoàn khai thác quặng lớn chỉ tăng rất nhẹ, kết hợp với yếu tố chiến tranh thương mại Trung – Úc đã dẫn đến việc giá quặng liên tục bùng nổ. Mirae Asset dự phóng mặt bằng giá quặng sắt trong 6 tháng cuối năm 2021 sẽ duy trì ở mức trên 160 USD/tấn, cao hơn 70% mức giá quặng trung bình trong cùng kỳ năm trước.

Bên cạnh đó, sự phục hồi sau đại dịch của nền kinh tế toàn cầu đã khiến toàn bộ các nguyên liệu đều tăng giá một mức đáng kinh ngạc. Dự kiến chỉ số giá hàng hóa có thể vượt đỉnh lịch sử 501 điểm trong nửa sau của năm 2021.

Dự phóng tổng sản lượng thép năm 2021 tăng trưởng 18%, rủi ro về biến động giá

Với ngành thép- tôn mạ trong nước, Mirae Asset ước tính mảng HRC tăng mạnh nhất với công suất được bổ sung thêm 3,5 triệu từ lò cao 3 và 4 của dự án Dung Quất Hòa Phát (DQCP).

Trong tháng 4, nhu cầu lớn từ cả thị trường xuất khẩu lẫn trong nước giúp sản lượng của ngành thép tăng trưởng nhanh hơn kỳ vọng, đạt xấp xỉ 10,5 triệu tấn, tương ứng mức tăng trưởng 38,3% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, sản lượng xuất khẩu đạt hơn 3,8 triệu tấn với giá trị trị tăng 88% lên mức 2,67 tỷ USD.

Báo cáo đã nâng dự phóng ngành thép cao hơn 6% so với trước đó, cụ thể kỳ vọng tổng sản lượng thép năm 2021 đạt 30,6 triệu tấn, tương đương mức tăng trưởng 18% so với thực hiện năm 2020.

Trong đó, tổng sản lượng HRC & CRC Việt Nam năm 2021 đạt 11,5 triệu tấn, tăng trưởng 30% so với cùng kỳ. Sản lượng dự phóng mảng thép xây dựng, ống thép và tôn mạ năm 2021 lần lượt đạt 11,23 triệu tấn, 2,73 triệu tấn và 5,14 triệu tấn.

Theo báo cáo được công bố, CTCK Mirae Asset đã đưa ra những triển vọng tích cực với ngành Thép và tôn mạ của Việt Nam trong nửa sau năm 2021.

Báo cáo nhận định, trong quý 1/2021, nguồn cung của các tập đoàn khai thác quặng lớn chỉ tăng rất nhẹ, kết hợp với yếu tố chiến tranh thương mại Trung – Úc đã dẫn đến việc giá quặng liên tục bùng nổ. Mirae Asset dự phóng mặt bằng giá quặng sắt trong 6 tháng cuối năm 2021 sẽ duy trì ở mức trên 160 USD/tấn, cao hơn 70% mức giá quặng trung bình trong cùng kỳ năm trước.

Bên cạnh đó, sự phục hồi sau đại dịch của nền kinh tế toàn cầu đã khiến toàn bộ các nguyên liệu đều tăng giá một mức đáng kinh ngạc. Dự kiến chỉ số giá hàng hóa có thể vượt đỉnh lịch sử 501 điểm trong nửa sau của năm 2021.

Dự phóng tổng sản lượng thép năm 2021 tăng trưởng 18%, rủi ro về biến động giá

Với ngành thép- tôn mạ trong nước, Mirae Asset ước tính mảng HRC tăng mạnh nhất với công suất được bổ sung thêm 3,5 triệu từ lò cao 3 và 4 của dự án Dung Quất Hòa Phát (DQCP).

Trong tháng 4, nhu cầu lớn từ cả thị trường xuất khẩu lẫn trong nước giúp sản lượng của ngành thép tăng trưởng nhanh hơn kỳ vọng, đạt xấp xỉ 10,5 triệu tấn, tương ứng mức tăng trưởng 38,3% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, sản lượng xuất khẩu đạt hơn 3,8 triệu tấn với giá trị trị tăng 88% lên mức 2,67 tỷ USD.

Báo cáo đã nâng dự phóng ngành thép cao hơn 6% so với trước đó, cụ thể kỳ vọng tổng sản lượng thép năm 2021 đạt 30,6 triệu tấn, tương đương mức tăng trưởng 18% so với thực hiện năm 2020.

Trong đó, tổng sản lượng HRC & CRC Việt Nam năm 2021 đạt 11,5 triệu tấn, tăng trưởng 30% so với cùng kỳ. Sản lượng dự phóng mảng thép xây dựng, ống thép và tôn mạ năm 2021 lần lượt đạt 11,23 triệu tấn, 2,73 triệu tấn và 5,14 triệu tấn.

Mirae Asset: Giá thép tăng nóng tốt trong ngắn hạn nhưng sẽ ảnh hưởng tiêu cực trong dài hạn - Ảnh 1.

Đánh giá về rủi ro đối với ngành thép – tôn mạ, Mirae Asset cho rằng biến động tiêu cực về giá quặng sắt mà đặc biệt là giá HRC ngay trong quý 3/2021 sẽ ảnh hưởng đầu tiên và trực tiếp đến các công ty thép và sau đó là các công ty tôn mạ.

Đáng chú ý, báo cáo chỉ ra rủi ro liên quan đến sự chững lại của thị trường xây dựng nội địa do sự leo thang của giá thép khi mà nguyên vật liệu này chiếm khoảng 6,2% giá trị xây dựng. Mirae Asset cho rằng siêu chu kỳ tăng giá vật liệu xây dựng, vốn dẫn dắt bởi thép có thể khiến ngành xây dựng năm 2021 tăng trưởng rất nhẹ hoặc trong trường hợp xấu nhất là suy giảm.

Báo cáo nhấn mạnh, giá thép xây dựng tăng cao trên 17,2 triệu/tấn sẽ tốt trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn sẽ có những ảnh hưởng nhất định nhu cầu trực tiếp của ngành thép.

Thực tế là rất nhiều doanh nghiệp đã quyết định tạm hoãn thi công để chờ quyết định bù trừ giá vật tư, vốn có thể khiến tiến độ chậm hơn từ 6-18 tháng.

Định giá cổ phiếu thép vẫn còn rất hấp dẫn

Trong quý 1/2021, các công ty ngành thép tiếp tục tăng mạnh sản lượng và lợi nhuận nhờ nguồn cầu lớn từ cả thị trường trong nước lẫn xuất khẩu. Trong đó, lợi nhuận ròng trong 3 tháng đầu năm của HSG, NKG và HPG tăng trưởng 3 chữ số, đạt lần lượt 216%, 668% và 204%.

Cùng theo xu hướng, giá các cổ phiếu công ty này cũng đều đã ghi nhận sự bứt tốc rất mạnh từ đầu năm 2021, lần lượt đạt 76%, 100% và 103% trong khi chỉ số VN-Index tăng trưởng ở mức 20% Với nền giá HRC duy trì ở mức trên 700 USD/tấn như hiện tại, Mirae Asset cho rằng lợi nhuận ròng của toàn bộ ngành thép trong năm 2021 sẽ khả quan. Do vậy báo cáo tiếp tục duy trì khuyến nghị tăng tỷ trọng các cổ phiếu trong ngành.

Mirae Asset: Giá thép tăng nóng tốt trong ngắn hạn nhưng sẽ ảnh hưởng tiêu cực trong dài hạn - Ảnh 2.

Hiện tại, định giá của các cổ phiếu ngành thép của Việt Nam đang giao dịch ở mức P/E 10.8x và EV/EBITDA 6.5x. Với tốc độ tăng trưởng ước tính đạt 18% trong năm 2021, báo cáo dự phóng PE và EV/EBITDA kỳ vọng năm 2021 đạt 8.9x và 5.3x. Theo đó, Mirae Asset định giá ngành thép Việt Nam trong nửa sau năm 2021 vẫn đang rất hấp dẫn, với mức định giá thấp hơn 20% so với khu vực.

Báo cáo cũng đưa ra khuyến nghị mua với 3 cổ phiếu HSG của Tập đoàn Hoa Sen, NKG của Thép Nam Kim và HPG của Tập đoàn Hòa Phát với mức giá mục tiêu tăng trưởng từ 17-25% so với thị giá hiện tại.

Theo Phương Linh – Doanh nghiệp và Tiếp thị

Share this post

Bạn Quan Tâm Đến

17/02/2023
Hướng đi mới trong phát triển kinh tế tuần hoàn
Theo đánh giá của ngành Than, trung bình mỗi năm, khối lượng đổ thải trên...
17/02/2023
Duy trì ổn định cho ngành thép trước biến động thị trường thế giới
(CHG) Kinh tế toàn cầu trong năm 2023 tiếp tục đối diện với nhiều ẩn số,...
07/03/2022
Hà Nội: Nâng cao hiệu lực, hiệu quả, không để khoảng trống trong quản lý đất đai, khai thác khoáng sản
Ban Thường vụ Thành ủy Hà Nội vừa ban hành Chỉ thị số 13-CT/TU (ngày...
15/02/2022
Giá năng lượng cao tác động tới kinh tế Mỹ
Nhu cầu năng lượng tăng, trong khi giá cao cũng đang tác động không nhỏ tới...
14/01/2022
Nhận diện các siêu kim loại giá trị ở Việt Nam: Những “cục đá thô” mà cả thế giới săn lùng
Việt Nam là một trong những quốc gia giàu tài nguyên thiên nhiên nhất thế...
11/10/2021
Cuộc hẹn Trực tuyến 1:1
Chương trình Cuộc hẹn trực tuyến 1:1 là giai đoạn 1 của Mining Vietnam Confex...
10/10/2021
Hội thảo trực tuyến Mining Confex
Chương trình hội thảo trực tuyến Mining Vietnam Confex 2021 được tổ chức...
09/10/2021
Lịch trình Sự kiện & Hội Thảo
Mining Vietnam Confex 2021 & Digital Connet là một chương trình hội thảo trực...
09/10/2021
Mining Vietnam Confex 2021
Hòa nhịp sôi động của những tháng cuối năm, Mining Vietnam quay trở lại vào...
07/10/2021
Khủng hoảng năng lượng trầm trọng, Trung Quốc tăng nhập khẩu than
Trong những ngày qua, Chính phủ và các doanh nghiệp Trung Quốc đã triển khai...

Đăng Ký Bản Tin

    captcha
    ĐẶT GIAN HÀNG
    ĐĂNG KÝ NGAY